05. 龙头账本里的答案
价格能不能挺住 ，来自成本端 。显微增幅约9.35% 。镜元生意社监测显示 ，钛白
再看它在周期中的位置。3月16日、轮挺既修复了企业的数据试探报价体系 ，单日上涨4.22% ，显微较本月初的镜元14060元/吨上涨1.14%；在8月，取决于成本 、钛白
在刚刚过去的传统“金九”消费旺季 ，同比扭亏；惠云钛业实现归母净利润745.42万元 ，轮挺最高值为17200元/吨 ，数据试探而是显微先把出厂价从“倒挂”状态拉回成本线之上 。而是镜元一次托底的动作 ：它把价格从成本线附近往上抬了一格 ，天风证券在研报中指出 ，供给收缩收窄了下行空间 ，
03. 供给端的减法
价格修复的另一重支撑 ，最终要落到企业的账本上 。同比增长8.15%；钛白粉板块实现营收93.30亿元，扩张节奏明显放缓；氯化法凭借流程短、
02. 成本的刚性底部
钛白粉企业集体挺价第一重原因，供给 、同比增长7.69% 。上半年公司钛白粉产量65.75万吨 ，成本端压力从高位缓慢回落 ，行业正在完成从下行通道向底部修复的切换 ，国内增量有限；9月的“金九银十”备货预期叠加龙头带头，海外市场正从“补充渠道”升级为“第二引擎” 。当前贸易商逢低补库意愿较强 ，
海关总署数据显示，在成本高企 、同比增长46.21% 。钛白粉行业迎来年内第六轮集体涨价 。上半年 ，据华夏时报报道 ，钛白粉板块毛利率降至17.53% ，同比下降约1% ，受硫磺 、渠道备货节奏加快，
9月11日 ，钛能化学上半年实现归母净利润4.20亿元，
换句话说 ，钛白粉行业的价格底部，回顾2025年 ，已经比一个月前扎实得多。同比下降9.58个百分点 。广东惠云钛业、据Mysteel统计 ，
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原文标题 : 【数据显微镜】700元/吨的试探 ：钛白粉第六轮挺价
另据隆众资讯9月中旬监测 ，转化为全球供应链中的位置优势 。贡献了全国出口增量的48%。其他同行业公司的业绩也在印证这一趋势 。为20多年来首次年度下降 。700元/吨的涨幅相当于4.5%至4.8% 。印度自2025年底停止对华钛白粉征收反倾销税后，塑料终端工厂保持谨慎观望，行业供给的质量在同步提升 。天风证券数据显示 ，外需高增与内需备货形成共振 ，为挺价提供了现实基础 。生意社硫酸产业链指数9月14日为306.27 ，700元/吨的试探能否沉淀为趋势 ，来自供给侧的主动收缩 。称得上克制 。本轮已有21家企业发布调价函 。
04. 出口撑起另一半
如果说成本与供给决定了钛白粉价格的下限 ，生意社监测显示 ，同比上涨174.61% 。
对企业而言 ，叠加全球约60万吨落后产能永久退出 ，同比增长12.02% ，中国钛白粉企业正在把产业链成本优势 ，出口高增打开了向上的想象。同比增长61.93%；安纳达实现归母净利润4860.3万元，龙佰集团半年报显示 ，环比增长251.24% 。该基地设计年产能15万吨 ，钛能化学 、国家化工行业生产力促进中心钛白粉分中心秘书长於杰介绍 ，仅硫酸一项，单月国内累计涨幅达2000元/吨；4月15日再度上调1500元/吨；6月5日又开启一轮上调1000元/吨 。龙佰集团通过下属子公司收购的英国Venator氯化法钛白粉业务已于8月全面复产 ，2026年1月至6月 ，钛白粉产能利用率为71.84% ，公司上半年钛白粉国际销量达42.28万吨 ，一跌一涨之间 ，
内需方面 ，形成“以涨促稳”的心理支撑 。行业盈利修复的空间由此打开 。为下游留出接受与消化的空间 。成为产能增量的主要方向 。
把700元/吨放进这一年的价格曲线里看 ，同比上涨150%；硫磺9月11日价格为8639.25元/吨 ，百川盈孚统计显示，实际上是用高质量产能替换低效产能 ，潜江方圆等二十余家企业相继跟进 ，工艺替代的推进 ，今年3月 ，而修复的力度与持续性 ，1.00%的涨幅看上去并不起眼 ，以及出口能否延续上半年的节奏 。山东东佳集团 、中位值为15350元/吨 ，要先看它落在什么位置上。较6月15日的周期内最高点390.60回落21.59% 。据证券日报报道 ，
量价结构同样在优化 。
硫酸是硫酸法钛白粉的主要成本项 。同比下降3.62%；销量68.56万吨 ，从“产品出海”到“产能出海” ，中商产业研究院的统计同样显示 ，硫酸等原料价格大幅上涨影响 ，以这一区间测算 ，
这个幅度放在年内的调价序列里看 ，同比增长16.56% 。安徽安纳达 、新增产能的释放节奏能否与需求复苏节奏匹配 ，预计2027年初实现满负荷稳定生产；马来西亚年产后处理20万吨的项目也在按计划推进 。
不过 ，产品结构的改善有效对冲了硫酸法业务的成本压力 。装置负荷处于历史偏低水平。700元/吨不是一次冲高的号角 ，高附加值的氯化法钛白粉销量同比增长超过40%，同比增长22.73% ，距离中位值尚有约1150元/吨的空间 。国际价格上调100美元/吨 。本轮提价远不足以覆盖原料涨幅 ，那么出口则决定了这轮修复行情的上限。涨幅高度一致。但它背后是三股力量的交汇 ：成本线给出了下限 ，相比之下 ，改善信号已经出现——第二季度公司归母净利润6.57亿元，同比增长15.36% 。值得注意的是 ，日涨幅1.65% ，库存得到有效去化 。其中 ，
01. 七百元的分量
700元/吨到底有多重，但拆到单季度 ，钛白粉基准价的区间最低值为13500元/吨 、它更像一次有分寸的试探。天原集团 、据华夏时报报道 ，硫酸法工艺因流程长、占总销量的比重提升至61.67% 。浓硫酸市场均价为1404元/吨，当地已成为拉动我国钛白粉出口的主要力量 。此后数日内 ，但下游涂料、9月28日钛白粉基准价为14220元/吨 ，需求三本账能否同时站住。
成本压力最紧的阶段可能已经过去 。据中商产业研究院数据 ，企业的目的不是赚取超额利润 ，这一比重创下近十年最高水平 。也没有给下游制造过大的成本冲击 。据北方有色网统计，全系列钛白粉产品国内价格在现价基础上上调700元/吨 ，1月至7月累计出口121.3万吨 ，行业整体开工率不足70% ，
隆众资讯钛白粉分析师张鸣哲分析称 ，将直接影响价格中枢的高度 。环比增加3.5万吨 ，据卓创资讯分析师孙珊珊预计 ，上半年钛白粉出口量占国内产量的比重达到47% ，同比涨幅达225.48%。上半年我国向印度出口钛白粉21.1万吨 ，
从14060元/吨到14200元/吨，每吨生产成本便增加约3000元至5000元 。
出口结构的变化同样值得关注 。单月回落9.06% 。龙头挺价的背景下 ，较2025年增长4.84% 。
按照证券日报报道的口径 ，
硫酸涨价对钛白粉的传导是直接的 。销量超过产量，就现有数据而言 ，行业龙头龙佰集团率先发出调价函 ，占出口总量的20% ，山东金海钛业 、龙佰集团于3月2日 、三废治理难度大 ，目前国内硫酸法金红石型钛白粉主流含税出厂价为14500元/吨至15500元/吨 ，2026年1月至6月 ，均值为14828.25元/吨 。排放少 、我国氯化法钛白粉产量达到40.95万吨 ，9月10日国内硫酸价格为1850元/吨 ，按此测算 ，到2026年底国内将新增产能30万吨 ，
龙佰集团半年报显示，生意社对2025年9月14日至2026年9月14日数据的统计显示 ，上半年公司实现营业收入144.17亿元 ，中国有色金属工业协会的统计则显示 ，山东道恩钛业 、更长周期的答案写在海外布局上 。本轮700元/吨是企业主动收窄了步幅 ，同比增加7.2万吨，把这个数字与700元/吨的调价幅度放在一起 ，前期受抑制的需求集中释放 ，当前14200元/吨的价格仍处于一年来的低位区域 ，截至9月中旬 ，品质优 ，
此外 ，较2025年的40%进一步提升 。更体现在结构 。
供给的“减法”不只体现在总量 ，以刚需小单采购为主。锐钛型为13000元/吨至13500元/吨 。3月24日连续三次发函上调价格，涂料占钛白粉需求约六成 ，产品价格则开始向上修复 ，这一价格从15460元/吨一路下行至14060元/吨，接下来要看两个变量——“银十”备货的实际成色 ，我国钛白粉累计出口106.84万吨 ，生产一吨硫酸法钛白粉需消耗3吨至4吨硫酸，有效供给正在边际收缩 。全国钛白粉产量约472万吨，